Long/Short Stosunek kryptowaluta
Jak oblicza się stosunek pozycji długich do krótkich w kontraktach terminowych, jakie wartości uważa się za ekstremalne i dlaczego w odniesieniu do finansowania i likwidacji wskaźnik ten jest odczytywany „odwrotnie” — kontrariańsko?
Współczynnik = pozycje długie ÷ pozycje krótkie. Wartość 1,5 oznacza, że na każdą pozycję krótką przypada półtorej pozycji długiej (60% w porównaniu do 40%). Giełdy publikują dwa wskaźniki: według liczby kont i według wolumenu pozycji.
Gdy prawie wszyscy mają długie pozycje, nie ma już nikogo, kto mógłby kupić – rynek jest podatny na lawinę wyprzedaży. Ekstremalna przewaga po jednej stronie jest częściej sygnałem odwrócenia niż kontynuacji trendu.
Zagregowane statystyki pozycji publikowane są przez same giełdy (Binance, OKX, Bybit) przez otwarte APIMetodologie są różne, więc nie jest możliwe bezpośrednie porównywanie wartości między giełdami.
Finansowanie pokazuje, która strona płaci za nadmiar, a dane o likwidacji pokazują, gdzie przeciążone pozycje są już eliminowane. Oba wskaźniki są obliczane na podstawie naszych własnych danych w czasie rzeczywistym.
Jak używać Long/Short Współczynnik w handlu?
Long/Short Stosunek Pokazuje, jaki odsetek inwestorów na danej giełdzie utrzymuje długie, a jaki krótkie pozycje na rynku kontraktów futures. Są to zagregowane dane oparte na pozycjach wszystkich kont handlujących kontraktami futures na czas nieokreślony. Binance, OKX, Bybit i innych głównych platformach instrumentów pochodnych.
Kluczową cechą tego wskaźnika jest jego kontrariański charakter. W marcu 2024 r., kiedy Bitcoin zainstalowałem nowy ATH powyżej 73 000 dolarów, długie pozycje Binance Posiadali ponad 72% otwartych pozycji – skrajny wskaźnik. To właśnie w takich warunkach rynek jest najbardziej podatny na ryzyko: większość jest już w pozycji długiej, siła nabywcza jest wyczerpana, a każde negatywne zdarzenie wywołuje lawinę likwidacji.
Sytuacja odwrotna: w listopadzie 2022 r., w szczytowym momencie paniki wokół FTXUdział pozycji krótkich wzrósł do 60-65%. Większość z nich albo grała na spadki na rynku, albo zamykała swoje pozycje. Historycznie zbiegło się to z formowaniem się dołka: pozycje krótkie były „zbyt wysokie”, a najmniejsza pozytywna zmiana mogła wywołać tzw. short squeeze.
Interpretacja wartości ekstremalnych
Ekstremalnie długi z nadwagą
Rynek jest nastawiony na kupujących. Większość stawia na wzrost. Interpretuje się to jednak przewrotnie: siła nabywcza jest bliska wyczerpania, a ryzyko likwidacji długich pozycji rośnie. Nie jest to sygnał sprzedaży, ale powód do obniżenia dźwigni finansowej.
Ekstremalne szorty z nadwagą
Rynek jest w strachu, a większość pozycji krótkich lub trzyma się z dala od rynku. Sygnał kontrariański: potencjał krótkiego ścisku. Jeśli pojawi się pozytywny katalizator, ruch wzrostowy zostanie wzmocniony przez wymuszone wykupy pozycji krótkich.
Strefa neutralna
Rynek znajduje się w stanie względnej równowagi. Ani pozycje długie, ani krótkie nie mają znaczącej przewagi. Ruch cen jest determinowany przez czynniki zewnętrzne – wiadomości, analizę techniczną i dane on-chain.
Nagła zmiana w ciągu godziny
Gwałtowna zmiana wskaźnika (powyżej 3-5% w ciągu kilku godzin) jest ważnym sygnałem. Likwidacja pozycji długich lub krótkich na dużą skalę zmienia wskaźnik. Potwierdza to aktualny ruch cenowy i jego siłę.