Wskaźniki cyklu Bitcoin
Zestaw metryk łańcuchowych służących do określania aktualnej fazy czteroletniego cyklu Bitcoina. MVRV, NUPL, Puell Multiple, Pi Cycle Top i inne narzędzia do analizy szczytów i dołków cykli.
NUPL
ОптимизмZysk/Strata netto niezrealizowany. Powyżej 0,75 znajduje się strefa dystrybucji, poniżej 0 – kapitulacja.
Puell Multiple
НейтральноDzienny przychód górnika / średnia ruchoma z 365 dni. Powyżej 4 wskazuje na przegrzanie.
Pi Cycle Top
Не активенPrzecięcie MA111 i 2×MA350. W latach 2017 i 2021 wskazywało szczyt z dokładnością ±3 dni.
Zrealizowana cena
Na łańcuchuŚrednia cena zakupu wszystkich BTC. Służy jako wsparcie na rynku byka i opór na rynku niedźwiedzia.
Thermocap Multiple
GórniczyKapitalizacja rynkowa / całkowity przychód górnika. Powyżej 32 znajduje się strefa szczytowa cyklu.
Ryzyko rezerwowe
ZaufanieMierzy zaufanie długoterminowych posiadaczy. Poniżej 0,001 oznacza niskie ryzyko, powyżej 0,01 – wysokie ryzyko.
Jak czytać wskaźniki cyklu Bitcoina?
Bitcoin porusza się w przewidywalnych, czteroletnich cyklach powiązanych z halvingiem – zmniejszeniem o połowę nagród dla górników. Każdy cykl składa się z czterech faz: akumulacji (po spadkowym dołku), wczesnego wzrostu, euforii i dystrybucji oraz bessy. Metryki on-chain pomagają określić, w jakiej fazie znajduje się obecnie rynek.
Pi Cycle Top — jeden z najdokładniejszych krótkoterminowych wskaźników szczytowych. Sygnalizuje on dwukrotne przecięcie 111-dniowej średniej kroczącej przez 350-dniową średnią kroczącą. W kwietniu 2021 roku sygnał pojawił się trzy dni przed lokalnym szczytem na poziomie 64 000 USD. W listopadzie 2021 roku pojawił się kilka dni przed ATH na poziomie 69 000 USD. Ani jednego fałszywego sygnału.
NUPL Zysk/Strata Netto Niezrealizowany (Net Unrealized Profit/Loss) pokazuje różnicę między zyskiem a stratą wszystkich posiadaczy akcji jako procent kapitalizacji rynkowej. Gdy wartość przekracza 0,75, rynek historycznie wchodzi w fazę „euforii” – ostatnią fazę przed dystrybucją. Gdy wartość spada poniżej 0, oznacza to „kapitulację”: większość posiadaczy akcji traci pieniądze, co tradycyjnie zbiega się z najniższym poziomem.
Fazy czteroletniego cyklu Bitcoina
Akumulacja (po dołku)
MVRV < 1, NUPL отрицательный, резервы бирж снижаются. Медиа пишут «Bitcoin умер». Умные деньги тихо накапливают. Длительность: 6–18 месяцев.
Wczesny wzrostowy rajd
MVRV 1–2, NUPL 0,25–0,5, wielokrotność Puella normalna. Cena przebija cenę zrealizowaną od dołu – to kluczowy poziom. Zwykle po halvingu.
Euforia i wzrost paraboliczny
MVRV > 3, NUPL > 0,6, Puell > 3. Nowe maksima co tydzień, inwestorzy detaliczni masowo wchodzą na rynek. Pi Cycle Top zbliża się do sygnału.
Dystrybucja i rynek niedźwiedzia
MVRV spada ze swojego szczytu, NUPL spada. Seria poważnych korekt. Duzi posiadacze akcji sprzedają je nabywcom detalicznym. Cykl wkrótce się powtórzy.