Bitcoin Dominance (BTC.D)

Chỉ số thống trị của Bitcoin là thị phần của Bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, được biểu thị bằng phần trăm. Nó cho thấy bao nhiêu phần trăm tài sản của thị trường tập trung vào Bitcoin và bao nhiêu phần trăm được phân bổ cho tất cả các loại tiền điện tử khác. Bản thân chỉ số này không cho biết hướng giá: chỉ số thống trị tăng lên ngay cả trong thị trường giảm nếu các altcoin giảm nhanh hơn Bitcoin.

Chúng tôi chia vốn hóa thị trường của Bitcoin cho tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử được đưa vào tính toán và nhân kết quả với 100. Chúng tôi lấy dữ liệu vốn hóa thị trường từ CoinGecko, và dữ liệu lịch sử được tổng hợp từ CoinMetrics. Sự khác biệt với các trang web khác phát sinh do thành phần của các đồng tiền: mỗi công cụ tổng hợp có danh sách tài sản riêng và quy tắc lựa chọn riêng. Sự khác biệt nhỏ ở mức phần trăm là bình thường, nhưng giữa CoinMarketCap và CoinPaprika, sự khác biệt có thể lên đến ba điểm phần trăm.

Cả giá trị và ngày tháng chính xác đều được hiển thị trong biểu đồ tối thiểu và tối đa ở trên trang này — chúng được tự động tính toán lại cho toàn bộ chuỗi dữ liệu của chúng tôi, được duy trì từ năm 2019. Mức độ thống trị tối thiểu trùng với đỉnh điểm của mùa altcoin, khi dòng vốn ồ ạt rút khỏi Bitcoin và đổ vào hàng trăm loại tiền điện tử nhỏ hơn. Mức tối đa xảy ra trong giai đoạn thị trường chưa phục hồi sau sự sụp đổ của ICO và tiền vẫn được nắm giữ dưới dạng Bitcoin. Tất cả các chế độ thị trường mà chúng tôi quan sát được đều nằm giữa hai điểm này.

Bởi vì có hàng ngàn loại tiền điện tử và token khác có vốn hóa thị trường, và tất cả chúng đều ảnh hưởng đến mẫu số của công thức. Ethereum, BNB, Solana, XRP và hàng trăm dự án nhỏ hơn cộng lại có trọng lượng lớn hơn Bitcoin. Stablecoin lại là một câu chuyện khác: USDT và USDC không tăng giá, nhưng vốn hóa thị trường của chúng rất lớn, liên tục gây áp lực lên thị phần của Bitcoin. Đó là lý do tại sao con số này chưa bao giờ đạt gần 100%, ngay cả trong những giai đoạn mạnh nhất của Bitcoin.

Sự tăng giá có nghĩa là tiền đang chảy vào Bitcoin hoặc ra khỏi các altcoin nhanh hơn tốc độ chảy ra. Điều này thường đánh dấu sự bắt đầu của một chu kỳ mới và bất kỳ giai đoạn nào mà các nhà giao dịch đang giảm rủi ro. Sự giảm giá có nghĩa là điều ngược lại: vốn đang được chuyển sang các altcoin, thường là trước mùa altcoin. Chỉ báo này nên được đọc cùng với chính giá Bitcoin, vì sự tăng giá khi tỷ lệ thống trị tăng và sự tăng giá khi tỷ lệ thống trị giảm mô tả hai thị trường hoàn toàn khác nhau.

Không có công thức trực tiếp nào liên kết chúng: tỷ lệ thống trị được tính toán dựa trên vốn hóa thị trường giao ngay và không liên quan đến hợp đồng tương lai. Nhưng mối liên hệ này rất rõ ràng trong thực tế. Khi tỷ lệ thống trị tăng lên, các nhà giao dịch có nhiều khả năng nắm giữ các vị thế mua Bitcoin và đóng các vị thế bán altcoin. Trong những giai đoạn như vậy, tỷ lệ phí tài trợ của altcoin thường giảm xuống mức âm, trong khi của Bitcoin vẫn dương. Đây là một cách thuận tiện để kiểm tra xem thị trường phái sinh có xác nhận sự chuyển động được chỉ ra bởi tỷ lệ thống trị hay không.