Dự trữ ngoại hối Bitcoin
Tổng số tiền BTC Trên bảng cân đối kế toán của tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử lớn. Sự sụt giảm dự trữ đồng nghĩa với việc người sở hữu đang rút tiền điện tử về ví lạnh và các tổ chức lưu ký. Spot ETF — Nguồn cung hàng bán ra giảm.
Dữ liệu tính đến ngày 29 tháng 4 năm 2026 · được cập nhật hàng ngày
Dự trữ trên các sàn giao dịch
| Trao đổi | Dự trữ BTC | Điều khoản sửa đổi thứ 30 | Chia sẻ |
|---|---|---|---|
| Coinbase | 854.200 BTC | -3.400 BTC | 35,6% |
| Binance | 532.800 BTC | -8.600 BTC | 22,2% |
| Bitfinex | 195.400 BTC | -1.200 BTC | 8,1% |
| OKX | 162.300 BTC | +2.800 BTC | 6,8% |
| Kraken | 138.700 BTC | -2.100 BTC | 5,8% |
| Gemini | 124.500 BTC | -800 BTC | 5,2% |
| Bybit | 112.800 BTC | -4.600 BTC | 4,7% |
| Bitstamp | 86.400 BTC | -300 BTC | 3,6% |
| Bitget | 64.200 BTC | +1.400 BTC | 2,7% |
| HTX | 48.300 BTC | -900 BTC | 2,0% |
| KuCoin | 42.100 BTC | -1.800 BTC | 1,8% |
| Crypto.com | 21.400 BTC | +400 BTC | 0,9% |
| Gate.io | 18.900 BTC | -200 BTC | 0,8% |
| Tổng cộng | 2.402.000 BTC | -19.300 BTC | 100% |
Nguồn tổng hợp: phân cụm địa chỉ người giám hộ trên chuỗi (CryptoQuant, Glassnode, Coinglass). Dự trữ Coinbase bao gồm Coinbase Custody, phục vụ phần lớn Spot Bitcoin ETFDữ liệu được cập nhật hàng ngày lúc 00:00. UTC.
Tại sao dự trữ ngoại hối lại quan trọng đối với một nhà giao dịch?
Dự trữ ngoại hối — là một chỉ số trên chuỗi cho thấy lượng bitcoin được lưu trữ trong ví thuộc sở hữu của các sàn giao dịch tiền điện tử. Khi các nhà đầu tư tin tưởng vào sự tăng trưởng, họ sẽ rút tiền từ các sàn giao dịch về ví cá nhân của mình (lưu trữ lạnh). Khi muốn bán, họ sẽ chuyển chúng trở lại sàn giao dịch. Điều này khiến lượng dự trữ trở thành một chỉ báo hàng đầu về áp lực bán.
Vào tháng 10 năm 2020, dự trữ ngoại hối bắt đầu giảm nhanh chóng - từ 3,1 triệu BTC Lên đến 2,7 triệu trong ba tháng. Đây là một trong những dấu hiệu ban đầu của một đợt tăng giá mạnh: những người nắm giữ số lượng lớn đã tích lũy tiền điện tử, rút chúng khỏi thị trường. Bitcoin đã tăng từ 11.000 đô la lên 29.000 đô la vào cuối năm.
Quá trình ngược lại—sự tích lũy dự trữ—thường là một tín hiệu giảm giá. Vào tháng 5 năm 2021, trước khi giá giảm từ 57.000 đô la xuống còn 30.000 đô la, vài trăm nghìn đô la đã được gửi vào các sàn giao dịch. BTCĐiều này đã được thể hiện rõ trong dữ liệu vài ngày trước khi đợt giảm giá bắt đầu. Sự kết hợp giữa dự trữ tăng và dữ liệu cơ bản tiêu cực (Trung Quốc cấm khai thác mỏ) đã dẫn đến một đợt giảm giá dây chuyền.
Kể từ khi ra mắt Spot Bitcoin ETF Vào tháng 1 năm 2024, bức tranh đã thay đổi về mặt cấu trúc: tiền xu đang chuyển dịch mạnh mẽ sang Coinbase Custody, phục vụ hầu hết các quỹ (BlackRock, Fidelity, ARKVề mặt kỹ thuật, chúng vẫn "nằm trên sàn giao dịch", nhưng thực tế bị khóa trong kho lưu ký và không thể bán trực tiếp. Do đó, khi phân tích dự trữ hiện nay, điều quan trọng là phải tách biệt số dư giao dịch ròng khỏi số dư lưu ký ETF.
Ảnh hưởng Spot Bitcoin ETF để trao đổi dự trữ
Cho giai đoạn 2024–2026 Spot ETF tích lũy được hơn 1,45 triệu BTC — đây chiếm khoảng 7% tổng lượng khí thải. BitcoinHầu hết những đồng xu này được cất giữ bởi Coinbase Custodydo đó, dự trữ chính thức của tỷ giá hối đoái Coinbase Lượng Bitcoin được lưu trữ đã tăng gần gấp ba lần kể từ năm 2023. Hiện nay, việc lưu ký ETF chiếm khoảng 60% tổng số Bitcoin được niêm yết. Coinbase.
Dự trữ song song Binance Lượng người dùng đã giảm 38% kể từ mức đỉnh năm 2022, với một số người dùng chuyển sang sử dụng dịch vụ của các đối thủ cạnh tranh do áp lực từ phía cơ quan quản lý. SEC Và CFTCMột số người đã chuyển số tiền xu đó vào kho lạnh. HTX Và Bitfinex Tình trạng sức khỏe ổn định sau khi hồi phục từ vụ tai nạn. FTX vào tháng 11 năm 2022.
Mô hình thị trường mới sau ETF: tổng dự trữ CEX Dòng vốn tiếp tục giảm đều đặn, nhưng tốc độ đã chậm lại. Phần lớn "dòng vốn ròng chảy ra" không đổ vào tài khoản tiết kiệm lạnh của các nhà đầu tư cá nhân, mà chảy vào các cấu trúc ETF của các tổ chức. Đối với một nhà giao dịch, điều này có nghĩa là các khoản rút tiền đột ngột từ 30-50 nghìn đô la. BTC Những giao dịch mỗi ngày, trước đây được coi là tín hiệu tăng giá, giờ đây có thể chỉ đơn thuần là sự tái cân bằng của quỹ ETF và không dự đoán được biến động giá.
Cách diễn giải những thay đổi trong dự trữ
Lượng dự trữ đang giảm.
Các chủ sở hữu đang rút lui. BTC từ trao đổi đến kho lạnh hoặc ETFÁp lực bán đang giảm. Điều này được hiểu là một tín hiệu tăng giá — những người nắm giữ dài hạn không có kế hoạch bán ra.
Lượng dự trữ đang tăng lên.
Lượng tiền điện tử đổ vào các sàn giao dịch đang tăng lên. Nguồn cung gia tăng đang tạo ra áp lực bán. Đây là một tín hiệu giảm giá, đặc biệt nếu lượng tiền đổ vào tăng mạnh trong một thời gian ngắn.
Một sự tăng vọt đột ngột trong một ngày
đợt lớn BTC Đã tham gia giao dịch. Đây thường là một nhà đầu tư lớn đang chuẩn bị bán OTC hoặc chốt lời. Điều này có thể là dấu hiệu báo trước của một đợt điều chỉnh cục bộ.
Xu hướng giảm dài hạn
Việc dự trữ giảm liên tục trong nhiều tháng là tín hiệu tăng giá mạnh nhất. Điều này cho thấy sự tích lũy mang tính cấu trúc, chứ không phải là sự di chuyển mang tính chiến thuật. Hiện tượng này đã được quan sát thấy vào các năm 2020-2021, cuối năm 2023 và 2024-2025 nhờ vào ETF.
Các sự kiện lịch sử và phản ứng dự bị
| Giai đoạn | Sự kiện | Dự trữ | Phản ứng giá |
|---|---|---|---|
| Tháng 10 năm 2020 – Tháng 1 năm 2021 | Tích lũy doanh nghiệp (MicroStrategy, Tesla) | 3,1 triệu → 2,7 triệu | 11.000 đô la → 42.000 đô la |
| Tháng 5 năm 2021 | Lệnh cấm khai thác mỏ ở Trung Quốc | +180K BTC | 57.000 đô la → 30.000 đô la |
| Tháng 11 năm 2022 | Sụp đổ FTX | -450K BTC | 21.000 đô la → 15.000 đô la, sau đó phục hồi. |
| Tháng 1 năm 2024 | Phóng Spot Bitcoin ETF | -220 nghìn mỗi quý | 42.000 đô la → 73.000 đô la |
| Tháng 4 năm 2024 | Lần chia đôi thứ tư (phần thưởng 3.125) BTC) | Sự tiếp tục của xu hướng | Đi ngang cho đến quý 4. |
| 2025 | Dòng chảy thể chế thông qua ETF | 2,55 triệu → 2,42 triệu | 95.000 USD → 130.000 USD (tối đa) |
Phương pháp tính toán
1. Phân cụm địa chỉ. Các công ty phân tích (CryptoQuant, Glassnode, ChainalysisXác định ví giao dịch thông qua các mẫu giao dịch: tái sử dụng địa chỉ, các giao dịch ví nóng/lạnh điển hình, dữ liệu KYC.
2. Tổng hợp các số dư. Đối với mỗi giao dịch, tất cả các địa chỉ đã biết (nóng, lạnh, tiền gửi) đều được tổng hợp. Ví lưu ký. ETF được hạch toán riêng biệt, nhưng được bao gồm trong tổng số liệu của giao dịch lưu ký.
3. Đối chiếu với các báo cáo. Các sàn giao dịch như Binance, Bitfinex, Kraken, OKX xuất bản Proof of ReservesĐiều này cho phép bạn kiểm tra độ chính xác của các ước tính trên chuỗi.
4. Cập nhật. Ảnh được chụp một lần mỗi ngày vào lúc 00:00. UTCCác thay đổi trong ngày được theo dõi thông qua việc giám sát các giao dịch chuyển tiền lớn (cảnh báo cá voi).