Dominio de Bitcoin (BTC.D)
¿Qué porcentaje de la capitalización total del mercado de criptomonedas ocupa actualmente Bitcoin? Esta cifra aumenta a medida que el dinero fluye hacia Bitcoin y disminuye a medida que el capital se traslada a las altcoins.
La historia del dominio de Bitcoin
La participación de Bitcoin es la más baja de toda nuestra serie. Estos mínimos se producen en el punto álgido de la temporada de altcoins, cuando el dinero se distribuye entre cientos de criptomonedas más pequeñas.
La participación de Bitcoin es la más alta de nuestra serie. En momentos como estos, el mercado se concentra en torno a un solo activo, y las criptomonedas más pequeñas pierden valor y circulación.
Por encima de este nivel, Bitcoin representa más de la mitad de la capitalización de mercado. Los operadores interpretan el cruce de este nivel como un cambio de régimen: el mercado de Bitcoin frente al mercado de altcoins.
¿Qué es el dominio de Bitcoin?
La dominancia de Bitcoin se refiere a su participación en la capitalización total del mercado de criptomonedas. La fórmula es sencilla: la capitalización de mercado de Bitcoin se divide entre la capitalización de mercado de todas las criptomonedas y se multiplica por 100. Esta métrica fluctúa minuto a minuto con los precios, y no solo Bitcoin se ve afectado: cuando una criptomoneda alternativa importante experimenta un rápido aumento, la participación de Bitcoin disminuye, incluso cuando el precio de Bitcoin se mantiene estable.
El valor de este indicador radica en que distingue el movimiento general del mercado del movimiento de una sola criptomoneda. Bitcoin podría subir un quince por ciento, lo que implicaría consecuencias totalmente distintas según si su dominio ha aumentado o disminuido. En el primer caso, el mercado está impulsado por un solo activo. En el segundo, todo sube, y las altcoins lo hacen aún más rápido.
Este indicador tiene una limitación bien conocida: las stablecoins también se incluyen en la capitalización de mercado total. Cuando nuevos dólares entran al mercado en forma de USDT y USDC, la participación de Bitcoin disminuye automáticamente, aunque Bitcoin en sí no haya sufrido ningún cambio. Por lo tanto, los cambios bruscos en la dominancia deben compararse con el precio de Bitcoin y la capitalización de mercado total; ambas cifras se muestran arriba en esta página.
Cómo interpretar los cambios de dominancia
El dominio está creciendo
El dinero fluye hacia Bitcoin o sale de las altcoins más rápido de lo que sale de él. Esto es común al comienzo de un nuevo ciclo y cuando los operadores reducen el riesgo y se centran en el activo más líquido del mercado.
El dominio está cayendo
El capital se está desplazando hacia las altcoins. Todavía no es temporada de altcoins: a veces, todo el efecto viene impulsado por un único activo importante como Ethereum o por una nueva ola de interés en un sector, como DeFi, NFT y soluciones de segunda capa.
Bitcoin está creciendo, su dominio está creciendo
El inicio clásico de un ciclo alcista. El nuevo capital entra al mercado a través de Bitcoin, el activo más fácil de entender y con mayor liquidez. Las altcoins suelen quedarse rezagadas durante esta fase, e incluso a menudo bajan frente a Bitcoin.
El bitcoin está subiendo, pero su dominio está disminuyendo.
Fase de crecimiento tardío: Las altcoins comienzan a superar a Bitcoin. Históricamente, este período es a la vez el de mayor euforia y el de mayor riesgo para las posiciones apalancadas.
Dominación y rotación del capital
La rotación de capital es el flujo de dinero entre Bitcoin y el resto del mercado, y la dominancia lo mide en su forma más básica: una sola cifra para todo el mercado. No responde a la pregunta de qué criptomonedas están acaparando específicamente el dinero. Para eso, se necesita un segundo instrumento.
El Índice de Temporada de Altcoins compara la rentabilidad de las 50 criptomonedas principales con la de Bitcoin durante un período de 90 días. La dominancia ofrece una visión general del mercado por capitalización bursátil, mientras que el índice mide la rentabilidad real de las criptomonedas. La discrepancia entre ambos indicadores puede ser más reveladora que cualquiera de ellos por separado: si la dominancia disminuye mientras el índice se mantiene estable, significa que el efecto general está impulsado por unos pocos activos importantes, y no por el mercado en general.
El Índice de Temporada de Altcoins se calcula utilizando nuestros propios datos de intercambio y responde a la misma pregunta que la dominancia, pero desde la perspectiva de la rentabilidad de la criptomoneda.
¿Cómo calculamos la dominancia?
Calculémoslo de esta manera: la capitalización de Bitcoin se divide por la capitalización total. 1329 criptomonedas incluidas en el cálculo. Tomamos datos de capitalización de CoinGecko, historial con 2019-06-22 recopilados según datos de CoinMetrics.
Debido a la diferente composición de las criptomonedas, nuestras cifras pueden diferir de las de otros sitios en fracciones de porcentaje. Esto no se debe a un error de cálculo, sino a una diferencia en la composición de las criptomonedas en el denominador: CoinMarketCap y CoinPaprika presentan una diferencia de hasta tres puntos porcentuales. Por lo tanto, conviene fijarse no en el valor absoluto con precisión de décimas de porcentaje, sino en la dirección y la tasa de cambio, ya que estas son consistentes en todas las fuentes.