Bitcoin Hakimiyeti (BTC.D)
Bitcoin şu anda toplam kripto para piyasası değerinin ne kadarını oluşturuyor? Bu rakam, Bitcoin'e para akışı arttıkça yükselir ve sermaye altcoin'lere kaydıkça düşer.
Bitcoin Hakimiyetinin Tarihi
Bitcoin'in payı, tüm serimizdeki en düşük seviyede. Bu düşük seviyeler, paranın yüzlerce küçük kripto paraya dağıldığı altcoin sezonunun zirvesinde meydana geliyor.
Bitcoin'in payı serimizdeki en yüksek pay. Bu gibi zamanlarda piyasa tek bir varlık etrafında toplanır ve daha küçük kripto paralar hem değer hem de dolaşımda azalma gösterir.
Bu seviyenin üzerinde, Bitcoin piyasa değerinin yarısından fazlasını oluşturuyor. Yatırımcılar bu seviyenin aşılmasını bir rejim değişikliği olarak yorumluyor: Bitcoin piyasası ile altcoin piyasası arasında bir denge değişimi.
Bitcoin piyasa hakimiyeti nedir?
Bitcoin hakimiyeti, kripto para piyasasının toplam piyasa değerindeki Bitcoin payını ifade eder. Formül basittir: Bitcoin'in piyasa değeri, tüm kripto paraların piyasa değerine bölünür ve 100 ile çarpılır. Bu metrik, fiyatlarla birlikte dakika dakika dalgalanır ve değişen sadece Bitcoin değildir: büyük bir altcoin hızla yükseldiğinde, Bitcoin'in fiyatı sabit kalsa bile Bitcoin'in payı düşer.
Bu göstergenin değeri, genel piyasa hareketini tek bir kripto paranın hareketinden ayırmasında yatmaktadır. Bitcoin yüzde on beş oranında yükselebilir ve bu, hakimiyetinin artmasına veya azalmasına bağlı olarak tamamen farklı anlamlar ifade eder. İlk durumda, piyasa tek bir varlık tarafından yönlendirilir. İkinci durumda ise her şey yükselir ve altcoinler daha hızlı yükselir.
Bu göstergenin bilinen bir sınırlaması var: stablecoin'ler de genel piyasa değerine dahil ediliyor. USDT ve USDC şeklinde piyasaya yeni dolarlar girdiğinde, Bitcoin'in kendisinde hiçbir değişiklik olmamasına rağmen, Bitcoin'in payı otomatik olarak azalıyor. Bu nedenle, hakimiyetteki keskin değişiklikler Bitcoin fiyatı ve genel piyasa değeriyle karşılaştırılmalıdır; her iki rakam da bu sayfanın üst kısmında gösterilmektedir.
Baskınlık değişimlerini nasıl okuyabiliriz?
Hakimiyet giderek artıyor.
Bitcoin'e giriş veya altcoinlerden çıkış, Bitcoin'den çıkıştan daha hızlıdır. Bu durum, yeni bir döngünün başlangıcında ve yatırımcıların riski azaltıp piyasanın en likit varlığına yöneldiklerinde yaygındır.
Hakimiyet azalıyor
Sermaye altcoinlere kayıyor. Henüz altcoin sezonu başlamadı: bazen tüm etki Ethereum gibi tek bir büyük varlık veya DeFi, NFT'ler ve ikinci katman çözümleri gibi bir sektöre olan yeni ilgi dalgası tarafından yönlendiriliyor.
Bitcoin büyüyor, piyasa hakimiyeti artıyor.
Klasik bir yükseliş döngüsünün başlangıcı. Yeni para, en kolay anlaşılan ve likit varlık olan Bitcoin aracılığıyla piyasaya giriyor. Altcoin'ler bu aşamada genellikle geride kalıyor ve hatta Bitcoin karşısında değer kaybediyor.
Bitcoin yükseliyor, ancak piyasa hakimiyeti azalıyor.
Geç büyüme evresi: Altcoin'ler Bitcoin'i geride bırakmaya başlar. Tarihsel olarak, bu dönem hem en büyük coşku dönemi hem de kaldıraçlı pozisyonlar için en yüksek risk dönemidir.
Sermayenin hakimiyeti ve rotasyonu
Sermaye rotasyonu, Bitcoin ile piyasanın geri kalanı arasındaki para akışıdır ve hakimiyet bunu en kaba haliyle ölçer: tüm piyasa için tek bir rakam. Hangi kripto paraların parayı özellikle ele geçirdiği sorusuna cevap vermez. Bunun için ikinci bir araç gereklidir.
Altcoin Sezon Endeksi, en iyi 50 kripto paranın getirilerini Bitcoin'in 90 günlük getirileriyle karşılaştırır. Piyasa hakimiyeti, piyasa değerine göre piyasanın anlık bir görüntüsünü sağlarken, endeks kripto paraların gerçek getirilerini ölçer. İki gösterge arasındaki fark, tek başına her bir göstergeden daha açıklayıcı olabilir: Eğer piyasa hakimiyeti düşerken endeks sabit kalırsa, bu genel etkinin daha geniş piyasa değil, birkaç büyük varlık tarafından yönlendirildiği anlamına gelir.
Altcoin Sezon Endeksi, kendi borsa verilerimiz kullanılarak hesaplanır ve hakimiyetle aynı soruyu, ancak coin karlılığı perspektifinden yanıtlar.
Üstünlüğü nasıl hesaplarız?
Şöyle hesaplayalım: Bitcoin'in piyasa değeri, toplam piyasa değerine bölünür. 1338 Hesaplamaya kripto para birimleri de dahil edilmiştir. Piyasa değeri verilerini CoinGecko'dan, geçmiş verilerini ise 2019-06-22 CoinMetrics verilerine göre derlenmiştir.
Farklı kripto para karışımı nedeniyle, rakamlarımız diğer sitelerin rakamlarından yüzde birin kesirleri kadar farklılık gösterebilir. Bu bir hesaplama hatası değil, paydadaki kripto paraların bileşimindeki bir farklılıktır: CoinMarketCap ve CoinPaprika'da yüzde üç puana kadar bir fark vardır. Bu nedenle, yüzde onda birine kadar olan mutlak değere değil, değişimin yönüne ve oranına bakmakta fayda var; bunlar tüm kaynaklarda tutarlıdır.