MVRV Ratio Bitcoin
MVRV (Market Value to Realized Value) — отношение рыночной капитализации BTC к реализованной. Показывает среднюю нереализованную прибыль всех держателей. Исторически точный индикатор цикловых экстремумов.
Шкала MVRV Ratio
Как MVRV Ratio помогает определить вершины и дно BTC?
MVRV Ratio (Market Value to Realized Value) делит рыночную капитализацию Bitcoin на реализованную. Реализованная капитализация — это сумма цен, по которым каждый BTC был куплен в последний раз. Если MVRV = 2, значит средний держатель Bitcoin сидит в 2x прибыли. При таком уровне давление на продажу нарастает: рост фиксации прибыли исторически предшествует коррекциям.
На пике ноября 2021 года MVRV достигал 3.97 — почти весь рынок был в огромной нереализованной прибыли. Это одна из причин, по которым откат оказался столь резким: при первых признаках слабости началась массовая фиксация. В ноябре 2022 года, после краха FTX, MVRV опустился ниже 1 — реализованная цена превысила рыночную. Это исторически редкое событие, совпадавшее с лучшими точками накопления.
MVRV Z-Score — улучшенная версия метрики, нормализующая значение по стандартному отклонению. При Z-Score выше 7 рынок в «красной зоне» перегрева. При Z-Score ниже 0 — в «зелёной зоне» исторического занижения. Оба показателя доступны в таблице выше.
История MVRV на цикловых экстремумах
| Дата | MVRV | Цена BTC | Событие |
|---|---|---|---|
| Дек 2017 | ~7.0 | $19,800 | Пик цикла 2017 |
| Дек 2018 | ~0.6 | $3,200 | Дно медвежьего рынка |
| Ноя 2021 | ~3.97 | $69,000 | Пик цикла 2021 |
| Ноя 2022 | ~0.76 | $15,700 | FTX collapse / дно |