Relação MVRV Bitcoin
MVRV (Valor de Mercado em Relação ao Valor Realizado) é a razão entre a capitalização de mercado do BTC e seu valor realizado. Mostra o lucro médio não realizado de todos os detentores. É um indicador historicamente preciso de extremos do ciclo.
Escala de Razão MVRV
Como a relação MVRV ajuda a determinar os picos e vales do BTC?
Relação MVRV A relação entre o Valor de Mercado e o Valor Realizado (MVRV) divide a capitalização de mercado do Bitcoin pela sua capitalização realizada. A capitalização realizada é a soma dos preços pelos quais cada BTC foi comprado pela última vez. Se MVRV = 2, então o detentor médio de Bitcoin possui um lucro de 2x. Nesse nível, a pressão de venda aumenta: historicamente, o aumento da realização de lucros precede correções.
No pico, em novembro de 2021, o MVRV atingiu 3,97 — praticamente todo o mercado estava com enormes lucros não realizados. Essa é uma das razões pelas quais a correção foi tão acentuada: ao primeiro sinal de fraqueza, começaram as aquisições em massa. Em novembro de 2022, após a queda da FTX, o MVRV caiu abaixo de 1 — o preço realizado superou o preço de mercado. Esse é um evento historicamente raro, que coincide com pontos de acumulação ideais.
O Índice Z do MVRV é uma versão aprimorada da métrica, normalizando o valor pelo desvio padrão. Um Índice Z acima de 7 indica que o mercado está na "zona vermelha" de superaquecimento. Um Índice Z abaixo de 0 indica que o mercado está na "zona verde" de subvalorização histórica. Ambas as métricas estão disponíveis na tabela acima.
Histórico do MVRV em condições extremas do ciclo
| Data | MVRV | preço do BTC | Evento |
|---|---|---|---|
| Dezembro de 2017 | ~7,0 | $ 19.800 | Pico do ciclo de 2017 |
| Dezembro de 2018 | ~0,6 | $ 3.200 | fundo do mercado de baixa |
| Novembro de 2021 | ~3,97 | $ 69.000 | Pico do ciclo de 2021 |
| Novembro de 2022 | ~0,76 | $ 15.700 | Colapso/fundo do FTX |