MVRV Perbandingan Bitcoin
MVRV (Nilai Pasar terhadap Nilai Realisasi) - rasio kapitalisasi pasar BTC yang terealisasi. Menunjukkan rata-rata keuntungan yang belum terealisasi dari semua pemegang. Indikator yang akurat secara historis tentang ekstrem siklus.
Data terkini · diperbarui setiap hari
Skala MVRV Perbandingan
Bagaimana MVRV Rasio membantu menentukan puncak dan lembah BTC?
MVRV Perbandingan (Nilai Pasar terhadap Nilai Realisasi) membagi kapitalisasi pasar Bitcoin Kapitalisasi terealisasi adalah jumlah harga di mana setiap aset terealisasi. BTC dibeli terakhir kali. Jika MVRV = 2, yang berarti rata-rata pemegang Bitcoin Harga saat ini berada pada posisi 2x profit. Pada level ini, tekanan jual meningkat: aksi ambil untung yang meningkat secara historis mendahului koreksi.
Pada puncak bulan November 2021 MVRV mencapai 3,97—hampir seluruh pasar berada dalam keuntungan yang belum terealisasi dalam jumlah besar. Ini adalah salah satu alasan mengapa penurunan harga begitu tajam: pada tanda-tanda kelemahan pertama, manipulasi pasar massal dimulai. Pada November 2022, setelah terjadi penurunan tajam. FTX, MVRV turun di bawah 1—harga yang terealisasi melebihi harga pasar. Ini adalah peristiwa langka dalam sejarah, bertepatan dengan titik akumulasi terbaik.
MVRV Z-Score adalah versi metrik yang lebih baik, yang menormalkan nilai dengan deviasi standar. Z-Score di atas 7 menunjukkan pasar berada di "zona merah" yang menandakan pasar terlalu panas. Z-Score di bawah 0 menunjukkan pasar berada di "zona hijau" yang menandakan valuasi historis yang lebih rendah. Kedua metrik tersebut tersedia dalam tabel di atas.
Cerita MVRV pada kondisi ekstrem siklik
| Tanggal | MVRV | Harga BTC | Peristiwa |
|---|---|---|---|
| Desember 2017 | ~7.0 | $19.800 | Puncak siklus 2017 |
| Desember 2018 | ~0,6 | $3.200 | titik terendah pasar bearish |
| November 2021 | ~3,97 | $69.000 | Puncak siklus 2021 |
| November 2022 | ~0,76 | $15.700 | FTX runtuh / dasar |
| Januari 2024 | ~1,85 | $44.000 | Meluncurkan Spot ETF |
| April 2024 | ~2.15 | $70.000 | Pembagian empat |
| Maret 2025 | ~2,92 | $108.000 | Puncak lokal dari fase menaik |
| April 2026 | ~2.45 | $134.000 | Nilai saat ini |
Pengaruh Spot ETF pada MVRV pada tahun 2024–2026
Setelah peluncuran Spot Bitcoin ETF kapitalisasi yang terealisasi pada Januari 2024 BTC mulai tumbuh dengan sangat cepat: setiap koin yang masuk ETF-Pihak pengelola menetapkan "harga pokok" baru pada harga yang tinggi. Selama tahun 2024–2025, harga yang terealisasi meningkat dari $24.000 menjadi $54.800—hampir 2,3 kali lipat. Hal ini secara struktural menekan nilai tersebut. MVRVbahkan dengan harga $130.000+ MVRV tetap berada di kisaran 2,4–2,7, sedangkan pada siklus sebelumnya dengan pertumbuhan harga yang sebanding, angka tersebut dengan mudah melebihi 3,5.
Kesimpulan praktis: ambang batas interpretasi MVRV di era ETF bergeser ke bawah. Apa yang dulunya merupakan zona netral (MVRV ~2,5), hari ini sudah menandakan mendekatnya zona distribusi. Analis Glassnode Dan CryptoQuant Pada tahun 2025, model yang disesuaikan diterbitkan, di mana ambang batas "pemanasan berlebih" dikurangi dari 3,5 menjadi 2,8.
MVRV Skor Z - metodologi
Skor Z = (Kapitalisasi Pasar - Kapitalisasi yang Terealisasi) / Deviasi Standar Seumur Hidup Kapitalisasi Pasar. Ini adalah versi yang dinormalisasi. MVRVyang memperhitungkan variabilitas pasar dari waktu ke waktu.
Zona terlalu panas: Skor Z di atas 7. Sinyal historis - Desember 2013, Desember 2017, Maret 2021. Zona undervaluation historis: Skor Z di bawah 0. Sinyal - Januari 2015, Maret 2020, November 2022. Nilai Skor Z saat ini sekitar 3,4 - zona netral-terlalu panas, tanpa sinyal yang jelas.