CVD и дивергенции: как увидеть поглощение до разворота

Цена показывает, куда пришёл рынок. CVD показывает, кто его туда привёл — покупатели или продавцы, и сколько сил на это ушло. Когда цена и CVD расходятся, кто-то из них врёт. Умение замечать это расхождение — один из немногих навыков, который отделяет чтение потока ордеров от гадания по свечам.

Каждая рыночная сделка имеет агрессора: либо покупатель забрал ask (маркет-покупка), либо продавец продал в bid (маркет-продажа). Дельта — разница объёмов маркет-покупок и маркет-продаж за бар. CVD (Cumulative Volume Delta) — накопленная сумма этих дельт: линия, которая растёт, когда агрессивнее покупатели, и падает, когда продавцы.

Ключевое слово — «агрессор». CVD измеряет только рыночные ордера, инициативу. Лимитные заявки — пассивная сторона — в него не входят, и именно на этом контрасте построены все сигналы: когда агрессивные покупки упираются в стену лимитных продаж, CVD растёт, а цена — нет.

Цена растёт, CVD падает. Рост без агрессивных покупок: цену тянут вверх снятием ликвидности или короткими сжатиями, а инициативные игроки в это время продают. Хрупкий рост — топлива под ним нет.

Цена падает, CVD растёт. Зеркальная ситуация: покупатели агрессивно откупают, но цена всё равно снижается — крупные лимитные продавцы поглощают весь спрос. Пока стена не съедена, падение продолжится.

Цена стоит, CVD резко растёт — поглощение. Самый ценный сигнал. Агрессивные покупки бьют в один уровень, а цена не двигается: кто-то очень крупный продаёт лимитками ровно столько, сколько покупают. Чаще всего это распределение перед снижением. Обратный вариант — CVD валится на флэтовой цене — накопление: покупатель-кит собирает всё, что продают паникующие.

Новый экстремум цены без нового экстремума CVD. Классическая дивергенция разворота: цена обновила максимум, а покупательская инициатива — нет. Импульс выдыхается. Чем старше таймфрейм, тем весомее сигнал.

Первое правило: дивергенция — не вход, а предупреждение. Входить стоит только после подтверждения ценой — слома уровня, разворотной структуры, всплеска ликвидаций. Дивергенции умеют тянуться часами: крупный игрок никуда не торопится.

Второе: смотрите на контекст уровня. Поглощение посреди диапазона — шум; поглощение на ключевой поддержке, у кластера ликвидаций или плотности в стакане — событие. Сильнейшие сетапы — там, где CVD-дивергенция совпадает с зоной, за которую рынку есть смысл воевать.

Третье: спот и фьючерсы — разные CVD. Фьючерсный отражает спекулянтов с плечом, спотовый — «настоящие деньги». Расхождение между ними само по себе информативно: спотовые покупки при фьючерсных продажах — здоровое накопление; фьючерсный энтузиазм без спота — карточный домик.