Minat Terbuka dan Harga: 4 Skenario
Minat Terbuka (Open Interest, OI) adalah total volume kontrak berjangka yang beredar. Dengan sendirinya, angka ini tidak banyak memberikan informasi. Kekuatan metrik ini terungkap dalam hubungannya dengan arah harga: dua variabel, dua keadaan—empat skenario. Masing-masing menceritakan kisahnya sendiri tentang siapa yang memasuki pasar dan bagaimana caranya.
Penting untuk mengingat mekanismenya: OI Harga hanya naik ketika posisi baru dibuka (posisi beli baru bertemu dengan posisi jual baru), dan turun ketika posisi yang ada ditutup - secara sukarela atau melalui likuidasi.
Empat skenario
1. Harganya sedang naik + OI tumbuh - sebuah tren yang sehat
Uang baru masuk ke pasar: pembeli lebih agresif, dan modal baru mengkonfirmasi pergerakan tersebut. Ini adalah versi tren bullish yang paling stabil. Selama korelasi tetap terjaga, tren tersebut "terbayar".
2. Harga turun + OI pertumbuhan - penumpukan short selling
Uang baru masuk ke pasar, membuka posisi short baru. Pergerakan ini agresif, tetapi pemicu short squeeze semakin meningkat: semua posisi ini pada akhirnya harus ditutup dengan pembelian. Perhatikan terus perkembangannya. pendanaan: sangat negatif - pasar dibanjiri dengan posisi jual pendek.
3. Harganya naik + OI jatuh - tekanan pendek
Pertumbuhan tanpa masuknya uang baru: pergerakan ini didorong oleh penutupan posisi short—pembelian kembali. Pertumbuhan jenis ini cepat, tetapi mereda segera setelah posisi short habis. Tanda klasiknya adalah candlestick yang naik tajam selama pasar yang sedang jatuh. OI dan percikan likuidasi celana pendek.
4. Harga turun + OI jatuh - panjang menyerah
Posisi beli ditutup dan dilikuidasi, dan leverage dihilangkan dari pasar. Ini adalah fase yang menyakitkan, tetapi begitulah cara pasar "melepaskan" bebannya: penurunan harga yang tajam secara simultan dan OI Seringkali bertepatan dengan titik terendah lokal - tidak ada lagi yang bisa diajak bertransaksi.
Pendanaan adalah dimensi ketiga.
Skenario yang identik diinterpretasikan secara berbeda tergantung pada siapa yang membayar posisi tersebut. Harga meningkat seiring pertumbuhan. OI Dengan pendanaan moderat, kondisinya sehat; pertumbuhan yang sama dengan pendanaan yang sangat positif adalah euforia dengan kelebihan posisi beli, di mana jeda apa pun memicu efek berantai. Aturannya: semakin jauh pendanaan dari nol, semakin tidak berkelanjutan skenario saat ini.
Penurunan tajam OI Penurunan sebesar 5-10% dalam sehari merupakan sinyal tersendiri: banyak leverage telah meninggalkan pasar, dan "peta" level likuidasi telah digambar ulang. Ada baiknya untuk memeriksanya dengan peta likuidasi setelah kejadian seperti itu.
Pertanyaan yang sering diajukan
Bagaimana OI Apakah berbeda dengan volume perdagangan?
Volume - jumlah kontrak yang berpindah tangan selama periode tersebut. OI - Berapa banyak yang masih buka sekarang? Volume tinggi dengan pertumbuhan yang terus meningkat. OI = uang baru; volume tinggi di pasar yang sedang menurun OI = penutupan massal.
Dalam jangka waktu berapa lama saya harus melihat koneksi tersebut? OI dan harganya?
Skenario bekerja secara fraktal, tetapi yang paling dapat diandalkan adalah horizon per jam dan empat jam: fluktuasi per menit. OI berisik, dan yang digunakan di siang hari bereaksi terlalu lambat terhadap perubahan fase.
Di mana saya bisa melihat open interest di semua bursa sekaligus?
Pada TRdesk: halaman minat terbuka agregat OI dari lebih dari 25 bursa - untuk setiap koin, Anda dapat melihat distribusi dan perubahannya selama 24 jam.