Pendanaan: Cara Membaca Suku Bunga dan Ekstrem Perdagangan
Kontrak berjangka abadi tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, sehingga bursa membutuhkan mekanisme untuk menjaga harga kontrak tetap mendekati harga spot. Ini disebut pendanaan: pembayaran berkala antara posisi beli (long) dan posisi jual (short). Tingkatannya positif—posisi beli membayar posisi jual (kontrak berjangka abadi diperdagangkan di atas harga spot, dan pasar cenderung menguntungkan posisi beli). Tingkatannya negatif—posisi jual membayar posisi beli.
Sebagian besar bursa menghitung pendanaan setiap 8 jam, sementara beberapa menghitungnya setiap 4 jam atau setiap jam. Tingkat "stabil" yang umum adalah sekitar 0,01% per periode (kira-kira 10% per tahun). Angka yang berbeda secara signifikan dari tingkat ini hanyalah informasi.
Apa yang dikatakan oleh kelompok ekstrem?
Pendanaan adalah harga yang harus dibayar untuk memiliki banyak orang dalam suatu posisi. Tingkat bunga yang sangat positif berarti bahwa para investor yang memegang posisi beli (long) sangat yakin sehingga mereka bersedia membayar puluhan persen per tahun untuk mendapatkan leverage. Secara historis, momen-momen seperti itu bertepatan dengan puncak lokal—pasar terlalu panas, bahan bakar untuk pertumbuhan hampir habis, dan kerugian menumpuk di bawah harga pasar. likuidasi celana panjang yang disandangkan di bahu.
Pendanaan yang sangat negatif adalah cerminan dari hal tersebut: para pelaku short selling membayar untuk kepercayaan diri mereka. Dikombinasikan dengan pasar yang sedang jatuh, ini seringkali merupakan tanda kapitulasi—pasar yang tertekan ke bawah dengan harga short selling yang mahal berbalik arah dengan short squeeze.
Penting untuk melihat secara keseluruhan, bukan hanya satu bursa: nilai tukar di satu platform dapat terdistorsi oleh bias lokal. Perbedaan nilai tukar antar bursa merupakan sinyal tersendiri (dan dasar untuk arbitrase).
Tiga cara menggunakan dana
1. Filter panas berlebih
Pendekatan yang paling andal adalah menghindari posisi beli (long) ketika pendanaan sangat positif dan menghindari posisi jual (short) ketika pendanaan sangat negatif: dalam kedua kasus tersebut, Anda akan membayar mahal dan berada di pihak yang sama dengan banyak orang melawan tekanan pasar yang "berenergi".
2. Ekstrem yang bertentangan
Memasuki pasar melawan arus pada tingkat ekstrem adalah taktik yang layak tetapi menuntut: kondisi ekstrem tersebut dapat berlangsung selama berhari-hari. Pemicu konfirmasi diperlukan: pembalikan harga, lonjakan likuidasi, atau penurunan minat terbuka. Screener pendanaan ekstrem menampilkan koin-koin tersebut dalam sebuah daftar.
3. Arbitrase pendanaan (carry)
Membeli spot dan melakukan short selling perp dengan jumlah yang sama adalah posisi delta-netral yang mengakumulasi pendanaan tanpa risiko harga. Ini berhasil ketika suku bunga konsisten tinggi; di pasar yang tenang, profitabilitas akan terkikis oleh biaya. Temukan kandidat di penyaring. arbitrase pendanaan.
Pertanyaan yang sering diajukan
Berapa tingkat yang dianggap ekstrem?
Tidak ada ambang batas universal: perusahaan-perusahaan besar tampaknya memiliki BTC Perubahan sebesar 0,05% dalam 8 jam dianggap signifikan, sementara altcoin yang volatil dapat mengalami perubahan sebesar 0,3% atau lebih tinggi. Perhatikan penyimpangan dari level tipikal koin tertentu, bukan nilai absolutnya.
Apakah Pendanaan Memprediksi Arah Harga?
Tidak. Ini adalah indikator posisi, bukan indikator peramalan: indikator ini menunjukkan di mana kerumunan berada dan berapa banyak yang mereka bayarkan. Sinyal arah hanya muncul di titik ekstrem dan hanya dengan konfirmasi dari harga dan open interest.
Di mana saya bisa melihat pendanaan di semua bursa?
Halaman Tingkat Pendanaan pada TRdesk menampilkan taruhan langsung Binance, OKX, Bybit dan pertukaran lainnya, ekstrem dan mode APR gratis.
Pendanaan · Pendanaan Ekstrem · Arbitrase pendanaan · Minat terbuka