Anatomi Rangkaian Likuidasi: Analisis, 10 Oktober 2025

Rantai likuidasi adalah mekanisme utama di balik jatuhnya harga kripto. Ini bukan berita atau "paus": ini adalah reaksi berantai dari penutupan paksa, di mana setiap likuidasi mendorong harga ke tahap berikutnya. Mari kita periksa bagaimana ini bekerja menggunakan rantai likuidasi terbesar dalam basis data kita—10 Oktober 2025.

Semua angka di bawah ini berasal dari data likuidasi. TRdesk, yang kami kumpulkan dari feed publik di lebih dari 20 bursa. Ini bukan pengulangan statistik orang lain: setiap angka dapat diverifikasi di halaman kami.

Sebulan sebelum kehancuran pasar, volume harian rata-rata di pasar kripto terlihat seperti ini: sekitar $159 juta dalam likuidasi. Pada tanggal 10 Oktober, catatan kami menunjukkan $3,58 miliar per hari - 22 hari normal, hampir 600.000 pesanan paksa. Laporan media, mengutip data pertukaran lengkap, menyebutkan angka sekitar $19 miliar—aliran data publik, dari mana semua agregator mengumpulkan data mereka, hanya menunjukkan sebagian (lebih lanjut tentang ini di FAQ di bawah).

Yang terpenting bukanlah skala, tetapi konsentrasi. 84% dari volume harian terjadi dalam satu jam.Dari pukul 21:00 hingga 22:00 UTC, terjadi likuidasi senilai $3,0 miliar. BTC, yang mencapai puncaknya di angka $123.763 sehari sebelumnya, turun dari $122.550 menjadi $102.000 pada malam itu—turun 17% dalam sehari, berhenti tepat di angka bulat tersebut.

Dan detail yang paling mencolok: pada jam yang sama, perusahaan itu dilikuidasi. kedua belah pihak — $1,73 miliar dalam posisi beli dan $1,29 miliar dalam posisi jual. Banjir tersebut menghancurkan posisi beli, dan pemantulan V instan menghancurkan posisi jual dari mereka yang melawan pergerakan "di titik terendah." Sejak 11 Oktober. BTC diperdagangkan pada harga $114.807, naik 12,5% dari titik terendahnya.

Likuidasi adalah perintah pasar yang dipaksakan. Ketika kerugian posisi leverage menghabiskan margin, bursa menutupnya pada harga pasar: melikuidasi posisi long melibatkan penjualan, dan melikuidasi posisi short melibatkan pembelian. Di pasar yang tenang, pesanan tersebut akan hilang dari buku pesanan. Sebuah kaskade dimulai ketika penjualan dari gelombang likuidasi pertama mendorong harga ke level gelombang berikutnya.

Kemudian rantai tersebut bekerja: harga turun, posisi beli dilikuidasi, penjualan paksa mereka mendorong harga lebih rendah, dan "batas bawah" posisi berikutnya dilikuidasi. Semakin besar leverage yang telah terakumulasi di pasar (ini dapat dilihat dari minat terbuka), semakin panjang rantainya. Likuiditas dalam buku pesanan menguap pada titik ini: pembuat pasar membatalkan pesanan, dan setiap pesanan berikutnya melewati kekosongan—sehingga terjadi penurunan 3–5% dalam hitungan menit.

Rangkaian peristiwa tersebut tidak berakhir pada "harga yang wajar," tetapi ketika bahan bakar habis: semua orang yang berpotensi dilikuidasi di zona ini telah dilikuidasi. Tidak ada lagi penjual, dan pasar pulih secepat jatuhnya. Inilah mengapa akhir dari rangkaian peristiwa secara historis merupakan salah satu titik masuk terbaik, dan "terjebak di tengah" adalah salah satu yang terburuk.

1. Sentimennya terlambat. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Pada hari jatuhnya pasar, indeks menunjukkan 64—"Kesrakahan." Indeks hanya menunjukkan "Ketakutan Ekstrem" (24) pada tanggal 12 Oktober, ketika penurunan berakhir. Indeks sentimen menggambarkan kemarin; likuidasi dan minat terbuka—hari ini.

2. Level bulat - magnet. Harga terendah hari ini tepat di $102.000. Kelompok harga likuidasi yang padat berkumpul di angka bulat, karena banyak pelaku pasar menetapkan titik masuk dan bahu harga di "level yang bagus." peta likuidasi Zona-zona tersebut dapat terlihat sebelumnya.

3. Bentuk V-bounce adalah bagian dari anatomi. Zona pembakaran tidak menahan pertumbuhan: +12,5% selama 24 jam berikutnya. Mereka yang melakukan short selling pada "penembusan dasar" menambahkan $1,29 miliar ke likuidasi short selling.

4. Satu jam menentukan segalanya. Volume perdagangan sebesar 84% dalam 60 menit berarti bahwa jika Anda mengelola risiko "setiap hari," akan terlambat untuk bereaksi. Stop-loss yang ditempatkan di muka adalah satu-satunya perlindungan yang akan bertahan lama.

5. Shoulder adalah aplikasi untuk berpartisipasi dalam kaskade. 600.000 pesanan per hari—itu berarti 600.000 posisi yang pemiliknya berpikir "sedikit leverage tidak akan merugikan." Harga likuidasi suatu posisi bukanlah sesuatu yang abstrak, melainkan tingkat konkret yang diketahui pasar cara menemukannya.