Indeks Sezonu Altcoinów: Metodologia i jak go używać

„Alt-season” to najczęściej nadużywane określenie na Twitterze poświęconym kryptowalutom, a jednocześnie realny i mierzalny wskaźnik rynkowy. Wskaźnik Alt-Season przekształca poczucie, że „alty latają”, w pojedynczą liczbę z zakresu od 0 do 100. Oto jak dokładnie go obliczamy, gdzie znajdują się granice stosowalności wskaźnika i jak go interpretować bez oszukiwania samego siebie.

Indeks odpowiada na jedno pytanie: Jaka część głównych altcoinów osiągnęła lepsze wyniki BTC w ciągu ostatnich 90 dniWybieramy 50 najlepszych monet z każdej pary moneta-kontra-moneta. BTC„Wygrywamy, udział zwycięstw alt jest wartością indeksu. 80 – cztery z pięciu dużych alt są silniejsze BTC na kwartał; 20 — BTC przewyższa czterech z pięciu.

Warto zwrócić uwagę na trzy szczegóły naszej implementacji. Po pierwsze, wybieramy 50 najlepszych na podstawie otwartych pozycji w kontraktach futures, a nie kapitalizacji rynkowej – OI lepiej odzwierciedla faktyczny poziom obrotu i automatycznie odfiltrowuje martwe monety o zawyżonej kapitalizacji rynkowej. Po drugie, stablecoiny i tokeny wrap (WBTC, stETH i podobne) są wykluczone – ich „wydajność” nie mówi nic o rotacji. Po trzecie, obliczenia opierają się na naszych własnych danych cenowych, bez zewnętrznych interfejsów API.

Progi strefowe: 75 i więcej – sezon altcoinów; 55–74 — tendencja alt; 45–54 — tendencja neutralna; 25–44 — tendencja BTC; poniżej 25 lat - sezon Bitcoin.

Kapitał w kryptowalutach porusza się po znanej drabinie: najpierw pieniądze trafiają do BTC (niski wskaźnik, rosnący przewaga), wówczas zysk wpływa do ETH i duże altcoiny (indeks zbliża się do środka), a w końcowych etapach – drobne monety i memy (indeks znajduje się w strefie 75+, euforia). Indeks sezonu altcoinów to pozycja rynku na tej drabinie, mierzona faktami, a nie percepcją.

Stąd jego praktyczne znaczenie: pokazuje nie, w jakim kierunku pójdzie rynek, ale w jakiej fazie przepływu się znajduje?Wysokie wartości historycznie zbiegają się z późnym etapem cyklu wzrostowego – euforią, po której następuje okres ochłodzenia. Utrzymujące się niskie wartości zbiegają się z fazami strachu i akumulacji, kiedy cała chęć do ryzyka jest ograniczona. BTC.

Jako kompas alokacyjny. Indeks jest przydatny przy podejmowaniu powolnych decyzji: w sezonie BTC portfel składający się z dziesięciu altcoinów statystycznie traci na wartości w przypadku prostego trzymania BTCOdwrócenie indeksu z niskich poziomów w górę to moment na ponowną ocenę proporcji. To instrument na tygodnie i miesiące, a nie na dni.

Nie jest to licznik czasu wejścia. Indeks jest budowany w oparciu o 90-dniowe okno – jest z natury bezwładny. Gdy wartość przekroczy 75 i potwierdzony zostanie „sezon alternatywny”, znaczna część ruchu już minęła. Do pomiaru czasu potrzebne są szybkie metryki: otwarte zainteresowanie altówki, finansowanie, tomy.

Test dominacji. Indeks i przewaga BTC Patrzą na to samo zjawisko z różnych perspektyw i powinny być spójne: indeks rośnie, a dominacja spada. Jeśli indeks jest wysoki, a dominacja nie spada, sygnał jest niejasny: najprawdopodobniej eksplodowała niewielka grupa monet, a nie rynek.