BitcoinValue Map
Zincir içi değer haritası BTCAğır derecede düşük değerden ağır derecede yüksek değere kadar beş çubuk, bir şeyin ucuz mu yoksa pahalı mı olduğunu gösterir. Bitcoin Şu an. Çubuklar, blockchain verilerinden (Gerçekleşen Piyasa Değeri ve Yok Edilen Coin Günleri) oluşturuluyor ve günlük olarak yeniden hesaplanıyor.
Value Map: tüm hikaye Bitcoin beş şeritte
Nasıl okunur Value Map
Value Map tek bir soruyu yanıtlıyor: ne kadar Bitcoin "Adil" fiyat nedir? Ve mevcut fiyat bu adil fiyattan ne kadar sapıyor? Fiyat grafiğinin aksine, harita piyasa duyarlılığına değil, blok zinciri verilerine dayanmaktadır: coinlerin gerçekten el değiştirdiği fiyat (Gerçekleşen Piyasa Değeri) ve sahiplerinin coinlere dokunmadığı süre (Yok Edilen Coin Günleri).
Mantık basit. Piyasa fiyatı adil değerin çok altına düştüğünde, bunlar tarihsel olarak teslimiyet bölgeleri olmuştur: 2018 sonu, Mart 2020, Kasım 2022. Fiyat üst bantlara yükseldiğinde ise bunlar coşku bölgeleridir; 2013, 2017 ve 2021 döngülerinin zirvelerine ulaştığı yerlerdir. Harita "şimdi al" sinyali vermez; piyasanın hangi değerleme aşamasında olduğunu gösterir.
Haritanın beş şeridi
Ağır Değerinin Altında
Grafiğin alt sınırı, fiyatın "tabanı". Fiyat, tarih boyunca bu çizgiye yalnızca birkaç kez dokundu; 2015, 2018 ve 2022'deki ayı piyasalarının dip noktalarında. Psikolojik olarak, bunlar alım yapmak için en kötü zamanlar; tarihsel olarak ise en iyi zamanlar.
Değerinin altında
Fiyat, adil değerin altında. Bu, ayı piyasasının son aşamaları ve birikim evresi için tipiktir; bu dönemde uzun vadeli yatırımcılar değer kazanırken, perakende yatırımcılar henüz piyasaya geri dönmemiştir.
Adil Değer
Haritanın ortası: fiyat, zincir üzerindeki değerlemeyle eşleşiyor. Piyasa zamanının önemli bir bölümünü burada geçiriyor; bu, döngünün uç noktaları arasındaki "normal" durumdur.
Aşırı değerli
Fiyat, piyasa değerinin oldukça üzerinde. Boğa piyasası tüm hızıyla devam ediyor: trend aylarca sürebilir, ancak yeni alımlar için risk/ödül oranı şimdiden kötüleşiyor.
Aşırı Değerlenmiş
Grafiğin üst sınırı. Nisan 2013, Aralık 2017, Nisan 2021—fiyat bu banda her ulaştığında, bir döngü zirvesiyle çakıştı ve ardından onlarca yüzdelik bir düzeltme yaşandı. Önemli bir uyarı: her döngüde piyasa daha büyük ve daha sakin hale gelir ve zirve formasyonları daha muhafazakar hale gelir—fiyat Kasım 2021 zirvesine üst bandın altında ulaştı.
Haritanın nasıl oluşturulduğu
Özünde Value Map — iki bağımsız zincir içi model. Alttaki model, Gerçekleşen Değer'i (Realized Cap) kullanarak fiyatın alt sınırını tahmin eder; bu değer, blok zincirindeki son fiyat hareketlerine göre tüm coinlerin toplam değeridir. Bu, "piyasa maliyeti"dir: sahiplerinin coinleri için topluca ödedikleri miktar. BTCÜst sınır tahmini, eski kripto paraların hareket etmesi ve deneyimli yatırımcıların kar elde etmesiyle yükselen bir metrik olan Yok Edilen Kripto Para Günleri (CDD) kullanılarak yapılır.
Harita, taban ve tavan arasında aralığı eşit logaritmik adımlara bölerek, Değeri Düşük, Adil Değer ve Değeri Yüksek olarak etiketlenmiş ara bantlar oluşturur. Adil Değer, iki model arasındaki geometrik orta noktadır. Burada logaritmik ölçek çok önemlidir: Bitcoin Para biriminin değeri sentlerden yüz binlerce dolara yükseldi ve yalnızca logaritmik ölçek, tüm döngüleri tek bir grafikte karşılaştırılabilir hale getiriyor.
Tüm hesaplamalar, açık zincir içi ağ verileri kullanılarak günlük olarak tarafımızca gerçekleştirilir. BitcoinÇizgiler günceldir; gecikme veya kısaltılmış bir tarihçe içermez.
Nasıl Value Map Gökkuşağı grafiğinden ve Stok-Akış grafiğinden farklıdır.
Gökkuşağı grafiği, zaman içinde renkli bir logaritmik regresyondan ibarettir: tarihten başka hiçbir şey bilmez. Stok-Akış modeli, fiyatı arz açığına bağlar ve 2021'den sonraki tahminleri sistematik olarak abartır. Value Map Harita farklı bir şekilde yapılandırılmıştır: bantlar, blok zincirindeki sahiplerin gerçek davranışlarına göre yeniden hesaplanır. Piyasa aşırı ısınmışsa, Gerçekleşen Piyasa Değeri fiyatın gerisinde kalır ve harita bunu yansıtır; eski coinler toplu olarak borsalara taşınıyorsa, Yok Edilen Coin Günleri artar ve üst bantlar birbirine yaklaşır.
Bu nedenle, grafik döngüsel göstergelerle birlikte okunmalıdır: Mayer Çarpanı, Pi Döngü Tepesi ve 200 Günlük Hareketli Ortalama, fiyat açısından bir bakış açısı sunar. Value Map — blok zincirinden. Her iki grup da aynı anda aşırı değerler gösterdiğinde, sinyal önemli ölçüde daha güçlü olur.
Sıkça sorulan sorular
Bu mümkün mü? Value Map Dibini mi yoksa tepesini mi yakalamalıyım?
Kesin bir tarih yok. Harita, geri dönüş noktalarını değil, değerleme bölgelerini gösteriyor: fiyat, boğa piyasasında aylarca Aşırı Değerlenmiş bantta kalabilir. Başka bir yaklaşım ise, uzun vadeli kararlar için dış bantları filtre olarak kullanmaktır: alt bölgelerdeki pozisyonunuzu artırın ve üst bölgelerdeki riski azaltın.
Çizgiler neden sabit kalmak yerine hareket ediyor?
Blok zincirinin kendisi sürekli değişim halinde olduğundan, her işlem Gerçekleşen Piyasa Değerini ve Yok Edilen Coin Günlerini değiştirir; coinler daha yüksek fiyatlarla el değiştirdikçe "piyasa değeri" artar. Şeritler günlük olarak yeniden hesaplanır ve sabit bir formülü değil, ağın mevcut durumunu yansıtır.
Adil Değer ne anlama gelir ve fiyat neden nadiren ona eşittir?
Adil Değer, zincir üzerindeki taban ve tavan arasındaki geometrik orta noktadır. Piyasa neredeyse hiçbir zaman tam olarak bu orta noktada yerleşmez: Bitcoin Denge durumundan sapmalar ve denge durumunun altında kalmalar şeklinde döngüler halinde yaşar. Bu nedenle harita faydalıdır; mevcut denge durumundan sapmanın genliğini gösterir.
İşe yarıyor mu? Value Map Altcoinler için mi?
Hayır. Harita, zincir içi ağ metriklerine dayanmaktadır. Bitcoin — Gerçekleşen Piyasa Değeri ve Yok Edilen Coin Günleri, çoğu altcoin'in kullanmadığı UTXO modeli kullanılarak hesaplanır. Altcoin'leri değerlendirmek için, açık pozisyon, fonlama ve tasfiye gibi tarama araçları ve türev ölçütleri kullanın.