Opciones Bitcoin
Mercado de opciones de BTC en tiempo real. Ratio Put/Call, Max Pain, volatilidad implícita (IV) e interés abierto por precios de ejercicio; datos procedentes principalmente de Deribit.
Interés abierto en los precios de ejercicio (vencimiento más próximo)
Las fechas de vencimiento más largas
| Fecha | Llamadas de OI | OI Puts | Dolor máximo |
|---|---|---|---|
| 28 мар 2026 | $82,000 | 142,500 BTC | Актив |
| 25 апр 2026 | $85,000 | 98,200 BTC | Ожидание |
| 27 июн 2026 | $90,000 | 67,800 BTC | Ожидание |
¿Cómo utilizar los datos del mercado de opciones de BTC?
El mercado de opciones de Bitcoin es un sistema de "seguro" descentralizado donde los operadores compran el derecho a comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) BTC a un precio fijo en una fecha específica. El interés abierto por precio de ejercicio, la relación Put/Call y el Max Pain ofrecen información valiosa sobre qué niveles de precio son considerados clave por los principales participantes del mercado.
Dolor máximo — el precio al que la mayoría de los titulares de opciones (según el volumen total) perderán la cantidad máxima al vencimiento. La teoría del Dolor Máximo sugiere que el mercado suele sentirse atraído por este nivel antes de la fecha de vencimiento, ya que los creadores de mercado cubren sus posiciones para minimizar las pérdidas. El último viernes de cada mes, miles de millones de dólares en contratos de BTC de Deribit vencen en el mercado.
En marzo de 2021, cuando el interés abierto en opciones de Bitcoin en Deribit superó los 12 mil millones de dólares, los analistas de mercado observaron una demanda inusualmente alta de opciones de venta con precios de ejercicio entre un 20 % y un 30 % inferiores a los del mercado. Esto precedió a la corrección del 60 % que se produjo en mayo de ese mismo año. El mercado de opciones suele anticipar los movimientos del mercado de futuros.
Indicadores clave del mercado de opciones de BTC
Relación Put/Call
La relación entre el interés abierto en opciones de venta y opciones de compra. Por encima de 1, predominan los inversores que buscan cobertura (sentimiento bajista). Por debajo de 0,7, las opciones de compra están sobreponderadas (sentimiento alcista). Los valores extremos suelen preceder a los cambios de tendencia.
Volatilidad implícita (VI)
Volatilidad implícita incorporada en el precio de la opción. Alta volatilidad implícita (VI) = el mercado espera un movimiento importante. Baja VI = antes de un movimiento importante. Caída drástica de la VI (IV Crush): una caída pronunciada de la VI después de un evento importante (por ejemplo, después de la reunión del FOMC).
Nivel máximo de dolor
El precio al que el pago total por todas las opciones es mínimo para sus compradores. Los creadores de mercado cubren el delta, lo que crea una "gravedad" hacia el nivel de Max Pain más cercano al vencimiento.
Sesgar
Diferencia entre opciones de venta y de compra con volatilidad implícita. Asimetría positiva (las opciones de venta son más caras): el mercado es más cauteloso ante una caída. Asimetría negativa (las opciones de compra son más caras): el mercado apuesta por una subida y paga una prima por las opciones de compra.