Pendanaan - Pendanaan
Biaya memegang posisi di pasar berjangka mata uang kripto. Pendanaan adalah pembayaran berkala antara posisi beli (long) dan posisi jual (short), yang mencerminkan keseimbangan permintaan untuk posisi yang ditargetkan.
Tingkat pendanaan saat ini untuk koin-koin teratas
| Koin | Binance | OKX | Bybit | Rata-rata |
|---|---|---|---|---|
| BTC | 0.0085% | 0.0079% | 0.0081% | 0.0082% |
| ETH | 0.0061% | 0.0052% | 0.0058% | 0.0057% |
| SOL | 0.0124% | 0.0098% | 0.0115% | 0.0112% |
Bagaimana pendanaan memengaruhi perdagangan mata uang kripto?
Tingkat pendanaan adalah pembayaran berkala antara para pedagang pada kontrak berjangka abadi (perpetual swap). Jika tingkatnya positif, pihak yang membeli (long) membayar pihak yang menjual (short). Jika negatif, pihak yang menjual (short) membayar pihak yang membeli (long). Tujuan dari mekanisme ini adalah untuk menjaga harga berjangka sedekat mungkin dengan harga spot.
Dalam praktiknya, pendanaan adalah biaya posisi Anda dari waktu ke waktu. Dengan tingkat 0,01%, posisi beli (long position) senilai $100.000 akan kehilangan $30 per hari setiap delapan jam. Meskipun pada pandangan pertama tidak terlalu penting, jumlah tersebut akan bertambah menjadi $900 per bulan. Para trader besar memantau pendanaan dengan cermat karena hal itu mengurangi keuntungan dari perdagangan terarah. Beberapa strategi (arbitrase tingkat pendanaan) dibangun semata-mata berdasarkan penerimaan pembayaran ini.
Pendanaan yang sangat tinggi merupakan tanda overheating. Pada Maret 2024, di puncak reli hingga $73.000, pendanaan mencapai 0,06-0,08%—posisi long membayar posisi short sekitar $1.800 per hari untuk setiap posisi $100.000. Koreksi sebesar 15% terjadi 48 jam kemudian. Pendanaan ekstrem = pasar kelebihan pasokan di satu arah, dan pembalikan akan segera terjadi.
Sinyal pendanaan dan interpretasinya
Pendanaan positif yang tinggi
Posisi beli (long) mendominasi, pasar terlalu panas. Para pembeli (long) membayar para penjual (short) untuk mempertahankan posisi mereka. Berpotensi menjadi sinyal aksi jual, terutama jika Open Interest (OI) juga tinggi. Pertimbangkan untuk menutup sebagian posisi beli.
Pendanaan negatif
Posisi short mendominasi. Sering terlihat di titik terendah pasar atau saat terjadi kepanikan. Jika harga berhenti turun, itu adalah divergensi bullish. Para pelaku short selling akan membayar biaya penahanan, meningkatkan kemungkinan terjadinya short squeeze.
Pendanaan netral (0,005–0,015%)
Kisaran normal. Pasar seimbang, tanpa distorsi. Pendanaan bukan sinyal di zona ini. Gunakan indikator lain untuk pengambilan keputusan.
Pendanaan terus meningkat, tetapi harganya sepadan.
Para trader meningkatkan posisi beli mereka, tetapi harga tidak bergerak. Penjualan tersembunyi menyerap permintaan. Situasi yang berbahaya—potensi penarikan dana secara tiba-tiba (rug pull) atau pengambilalihan oleh pemain utama.